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5月汇丰中国制造业PMI初值49.1 不及预期
2015-05-21 09:47:31 来源: 华尔街见闻(上海)
5月汇丰中国制造业PMI 49.1，创两个月新高，但仍然低于预期49.3，且徘徊于枯荣线下的低位。
此外，尽管PMI指数较上月的一年新低48.9小幅回升，但产出分项仅48.4，为13个月新低。
上月数据显示，内需疲弱致使中国制造业环境进一步恶化，稳增长政策亟需加码。4月汇丰中国制造业PMI终值仅48.9，创一年新低，全面低于预期、初值和前值。
从分项上看，产出指数从3月的51.3降至50，创2014年12月来新低。新订单分项指数也创2014年4月以来新低。此外，4月制造业通缩压力加剧，输入和输出价格均加速下滑。
4月汇丰中国PMI数据公布的当周周日，中国央行宣布降息，自2015年5月11日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
美联储前主席格林斯潘日前在华盛顿出席一个财政论坛上表示，中国“上周的行动（降息）告诉我，他们的情况要糟糕得多”。
在不到半年的时间内，中国央行已经三次降息、两次降准，显示中国经济下行压力较大。
除了PMI外，4月的其他主要数据也证实了这一点。4月工业增加值、固定资产投资、零售销售同比增长均不及预期，本周公布的4月出口同比下降6.4%，进口下滑16.2%，为连续第四个月以两位数速度下滑。
今日的5月汇丰中国制造业PMI初值显示，央行降息之后，中国制造业并无明显起色。国务院发展研究中心副主任刘世锦此前预计，中国经济将在二季度探底。
中国5月汇丰制造业PMI初值公布后，澳元/美元走低，上证综指和铜价无明显波动：
对外经济贸易大学公共管理学院副教授李长安表示，汇丰PMI与官方PMI所采用样本不同，汇丰PMI样本主要是中小企业，这也是低于预期的根本原因。同时，这也说明尽管国家稳增长政策不断出台，不过目前来看。对中小企业的实际影响效果并不明显。同时，也说明当前中国实体经济形势非常严峻。
在5月10日央行再度降息后，市场对央行再度降准的预期十分强烈。李长安表示，决策层会在看到官方PMI数据后，综合汇丰PMI和官方PMI考虑，决定降准时间窗。目前来看，降准时间窗或在6月上旬开启。
#汇丰制造业PMI#五月初值小幅回升至49.1（4月48.9)。新订单指数低位回升，但产出指数降至一年内低点。读数反映内需降幅有所收窄但下行压力仍在。此外，新出口订单指数大跌至46.8，外需疲软加剧。政府此前数度出台宽松政策并积极推进地方政府债券发行，有效果但力度仍待加强。期待未来数月宽松加码。