关于汇率、货币政策、资管、去杠杆 周小川行长这样说！

    2002年12月，周小川由证监会主席一职调任央行，周小川担任央行行长正式进入第15个年头。2017年3月10日，连续第11次亮相全国“两会”记者会的中国人民银行行长周小川，围绕“金融改革与发展”，对人民币汇率、资产管理业务、债券市场开放等焦点问题进行了回答。

    今年人民币汇率应该比较稳定
    今年以来，人民币汇率企稳回升，贬值预期有所降低。之前，政府工作报告表示，2017 年坚持汇率市场化方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。此次会议上，周小川表示，受到中国对外投资热情高涨以及特朗普当选的影响，2016年下半年汇率波动较大。今年随着中国经济比较稳定，而且更加健康，供给侧结构性改革、“三去一降一补”都取得成绩，国际上对中国经济的信心也比较好，应该说汇率自动就有一个稳定的趋势。与此同时，我们有关政策方面没有什么太大的变化，但是在执行和监管方面要做得更精细一些。周小川指出，“我们相信在这样的情况下，今年的人民币汇率应该比较稳定。”
    周小川还强调，外汇市场历来是非常敏感的一个市场，会随着整个全球经济，也随着中国所发生的各种事件不断波动，谁也不能够非常准确预期2017年走下来还会有哪些不确定性，哪些事件会发生。因此，正常的汇率波动是一个常态，也是一个正常的情况。
    资管新规已初步达成一致 强调为实体经济服务
    周小川表示，对于资产管理问题，两年多以前已经初步设置了一个协调机制，叫做金融监管协调部际联席会议。资产管理中间有很大一部分是理财产品，“一行三局”，也就是人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局之间已经在许多比较大的问题上初步达成了一致。
    周小川还表示，将进一步细化并作出一些初步规范。由于市场在不断变化，这些规范决不是一劳永逸的。周小川指出，当前理财产品市场上有一些混乱这些混乱包括比如标准差距太大、套利机会太多、投机性过强等问题。同时，监管之间通气不够，对市场总体观察和风险把握还不够好。此外，有一些资产管理产品或者理财产品嵌套运行，从金融系统一个行业的一个公司到了另外一个行业的一个公司，来回在系统里转。周小川表示，再次强调资产管理和其他金融业务一样，要着重为实体经济服务。上述几个方面，对资产管理究竟怎么定义、都是哪些范畴、都存在哪些问题，已经初步达成了一致意见。
    稳步推进债券市场对外开放
    周小川表示，债券市场从发展的早期开始，就秉着开放、公平竞争这样一种思路建立并发展。因此，债券市场始终都是有对外开放的内容，并不是哪一年有一些突出的举动。去年有利的方面是，人民币国际化进一步迈进，人民币被纳入SDR篮子，这些都有利于外国投资者提高对中国的债券市场的兴趣，积极性也增加了。我们也相应推出了一些政策，但不是一些突出的政策，我们也不刻意追求人民币债券是否纳入某一个具体的债券指数，但是会稳步地在这个方向推进，在对外开放方面，会逐步再取得更明显的进展。
    央行副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜同样表示，在支持中国的实体经济发展方面，中国债券市场的发展在对支持中国实体经济发挥着越来越重要的作用。作为中国金融市场对外开放的一个组成部分，我们也在稳步地推动债券市场的对外开放。中国债券市场开放的潜力是比较大的，央行会进一步完善相关制度安排，创建便利友好的制度环境，推进金融市场的合作，增加沟通与交流，这件事并不是那么着急，要一步一步走。
    继续实施稳健中性货币政策
    周小川表示，总理在政府工作报告中明确指出，我们还是继续实施稳健的货币政策，或者更明确的说法，就是我们的货币政策是稳健中性。至于使用各种各样的工具，确实中央银行工具箱的工具比较多，工具的使用自然可能也带有引导市场价格、引导预期，同时传导货币政策的意图。但是也不见得对每次操作数量、价格都要作出过度解读。货币政策总体来说还是稳健中性。
    我国的杠杆率总体不是特别高
    大家都关心杠杆率，我国的杠杆率总体不是特别高。从结构看，住户部门和政府部门的杠杆率还不是特别高，但是企业部门，就是非金融企业部门的杠杆率从全球比较看，是比较高的。所以，我们说的降杠杆有这样几层含义。
    一是杠杆率的持续增加不利于经济的持续发展，并且在积累一定的风险。这些杠杆率、负债率的增加，积累的问题目前已经看到了。在考虑这个问题的时候，我们考虑降杠杆首先要考虑稳杠杆，就是总的杠杆率还是要把它稳住，或者让它每年增长少一些、慢一些，要稳住。
    二是在总的杠杆比例下，家庭、政府、企业间的杠杆结构还可以有一些优化。
    我们国家杠杆率和国际上比有点高，这和我国金融结构有关。因为我们国家储蓄率高，形成以银行为主、以间接融资为主的金融格局，大家从银行借钱占的比例比较高。这样就造成了中国杠杆率偏高。因此，杠杆率偏高和储蓄率高是连在一起的问题，也可以说是一个硬币的两面。