近三周保证金净转入约4000亿 2400点指日可待

2014-10-30 05:10:22 来源: 上海证券报·中国证券网(上海)

在经历国庆节前的短暂“失血”后，证券市场保证金最近三周连续净流入，合计净流入规模近4000亿元，显示出节后资金回流状况良好。受此影响，A股市场本周亦表现强劲。

据中国证券投资者保护基金最新数据显示，上周（10月20日至24日），证券市场交易结算资金银证转账增加额为4931亿元，减少额为2522亿元，净转入2409亿元。

上周巨额保证金流入多半是受到了新股申购的影响，但从规模上看，2400亿元的净转入量也创出了今年以来的次高水平。不仅如此，进入10月以来，保证金数据连续三周净流入，累计净流入规模接近4000亿元，节后资金回流力度不小，也基本抵消了9月最后两个交易日巨额净流出的影响（两交易日共计净流出3056亿元）。

从交易结算资金余额看，最近三周日均数均保持在8000亿元以上，与9月平均水平相当，可见等待交易的资金规模仍然稳定。

从保证金数据中不难发现，节前资金流出对市场的影响在逐渐被冲淡。同样作为场外资金动向指标的开户数据，也一直呈现平稳增长的势头。

中登公司数据显示，自9月中旬以来，A股日均开户数已经连续6周保持在4万户以上，这是2012年4月以来首次出现。其中，节后第二周（10月13日至17日），股票单周开户数突破24万户，为两年半以来新高；基金开户更是出现“井喷”，当周新增基金账户数突破20万户，创出2008年以来新高。

记者从券商营业部也了解到，尽管10月份市场波动显著加剧，但营业部大户普遍加仓意愿强烈。“很多客户对于近期的市场调整并不感到担心，尤其是一些前期仓位不重的客户，反而把这次调整视作加仓的好机会。”东方证券上海某营业部负责人告诉记者。

增量资金入市点燃市场做多热情

周三A股再接再厉，沪深两市联袂拉升，各大行业板块全线飘红，沪深股市量价齐升，沪指剑指前期高点。机构认为，在沉寂多日后大盘重拾升势，并以连续两根中阳线轻松收复前期失地，表明当前A股市场已再度切入强势格局，大盘短线有望再度挑战2400点。

在持续调整两周之后，大盘周二上演“绝地反击”，周三沪深两市继续高歌猛进。早盘沪指跳空高开，经历短期蓄势整固后大盘扬头上攻，并在突破20日均线后加速上行，沪指盘中一度上涨近2%。与此同时，量能积极放大配合，市场一派欣欣向荣。

截至收盘，上证综指收报2373.03点，涨35.16点，涨幅1.5%；深成指报8090.68点，涨102.34点，涨1.44%。两市合计成交4573亿元，较前一个交易日放大逾三成。

盘面上，各大行业板块全面走强，航空、港口、铁路、自贸等概念板块百花齐放百家争鸣，券商、保险等二线蓝筹气势如虹，助力股指连续上扬。

增量资金入市点燃市场做多热情。“第五批新股申购资金解冻，让市场资金面得以有效改善。而场外因房地产调控、余额宝等理财产品收益下行而挤出的资金以及融资资金如千万条小溪汇入股市的大江大河，A股在巨额资金驰援下提前结束调整。”申银万国分析师钱启敏称。

业内一位绩优私募基金人士则坦言，此前预判此轮调整至少是月线级别的，但增量资金入市超预期，调整可能提前结束了。

“上周与一位银行行长交流，增量资金入市确实很凶猛。以前的权益类产品销售情况是，一个月也难卖出几百万，但如今一天就可以卖几千万。”德传医疗基金董事长姜广策看来，7月份以来的“赚钱效应”激发了投资者的入市冲动。

“从A股市场的特征分析，保证金余额、融资余额大幅增长，A股已经告别资金短缺的困境，即使展望Q4，资金面对A股也不足以构成抑制。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，尽管外资对A股偏好有所回落，但从融资融券、股指期货看，国内投资者对后市仍然相对乐观。

券商：资金流入态势明显 2400点指日可待

昨日，沪深两市再度量价齐升，沪指剑指前期高点。各大行业板块全面走强，券商、保险等二线蓝筹气势如虹，助力股指连续上扬。对此，机构认为，连续两根中阳线轻松收复前期失地，表明当前A股市场已再度切入强势格局。

政策层面同样催暖行情。消息称沪港通已获香港证券监督部门批准，为市场做多注入一针强心剂。沪港通相关板块有效激活，券商股为代表的蓝筹股强势崛起，成为周三上海市场 “吸金利器”。

华泰证券分析师表示，近期市场热点如沪港通、航天军工、高铁等的主战场都落在主板市场，资金流入态势明显，预计未来随着国企改革、沪港通开闸等利好政策落地，相关板块的表现将更为出挑，大盘突破2400点指日可待。

尽管市场短线看涨者居多，然而，也不乏机构持谨慎态度。国信证券分析师闫莉表示，大盘此前持续两周的调整并不充分，而周三沪指盘中冲高回落，也反映了投资者对后市走势有分歧。

“目前市场热度犹在，同时也存在着大量的对改革和利率下行的乐观预期，短期市场难以大跌，有利于做空者从容抛售获利盘。预计随着股指的上行，后市将走出高位震荡的格局。”闫莉进一步分析道。

华泰证券分析师也认为，随着股指的持续上行，将进一步加剧个股的分化行情。权重股向上空间有限，建议投资者适度参与近期热门的主题投资板块，如军工、高送转等。

申银万国建议投资者开始进行明年的左侧布局，对于今年下跌较多的优质白马成长及部分蓝筹龙头予以重视。

市场赚钱效应明显 大户积极入场加大杠杆

行情不断火爆的同时，新增资金也不断增多。由于明显的赚钱效应，一些规模比较大的高净值客户入场明显。上证报记者从华南的一些大型券商旗舰营业部了解到，股市对资金的吸引力不断提升。虽然近期整体开户数没有大幅增加，但营业部保证金规模在大幅提高，高净值客户不断入场。

“我们营业部近期有一些资金规模比较大的客户开户，这些客户有很多是之前并未参与过股市的人士。”深圳一家券商营业部负责人介绍，公司甚至接待了专门从外地赶来的客户。据了解，这些客户来营业部开户主要是因为看到市场的火爆情况，身边有一些投资者今年以来收益较好，专门来深圳这些著名营业部参与投资。

据该营业部负责人介绍，这些客户之前的主要投资方向是房地产信托基金和固定收益类产品，部分则是传统产业的实业投资者。其中，一些投资者一上来投资规模就比较大，而且有着明显的行业倾向。有客户向记者表示，来开户的主要原因是担忧前期投资的高收益理财产品存在兑付风险，所以，撤出后直接选择了比较熟悉行业的股票。

从9月的行业数据来看，券商经纪业务也明显上升，显示市场活跃，交易火爆。经纪业务增长是驱动9月业绩高增长重要原因，虽然佣金率不断下滑，但9月日均交易额达到3857亿元、同比大幅增长54%，市场交易非常活跃。

“在新增高净值客户不断入场的同时，原有高净值客户也在不断加大杠杆，主动来开融资融券。”前述营业部负责人表示，市场的活跃，让去年冷清的大户室又活跃了起来，而且部分大客户今年确实收益不错。业内人士分析认为，随着二级市场吸引力的增强，未来高净值个人投资者将会不断增加。

基金调仓布局慢牛行情 看好国企改革和医药股

行情不断火爆的同时，新增资金也不断增多。由于明显的赚钱效应，一些规模比较大的高净值客户入场明显。上证报记者从华南的一些大型券商旗舰营业部了解到，股市对资金的吸引力不断提升。虽然近期整体开户数没有大幅增加，但营业部保证金规模在大幅提高，高净值客户不断入场。

“我们营业部近期有一些资金规模比较大的客户开户，这些客户有很多是之前并未参与过股市的人士。”深圳一家券商营业部负责人介绍，公司甚至接待了专门从外地赶来的客户。据了解，这些客户来营业部开户主要是因为看到市场的火爆情况，身边有一些投资者今年以来收益较好，专门来深圳这些著名营业部参与投资。

据该营业部负责人介绍，这些客户之前的主要投资方向是房地产信托基金和固定收益类产品，部分则是传统产业的实业投资者。其中，一些投资者一上来投资规模就比较大，而且有着明显的行业倾向。有客户向记者表示，来开户的主要原因是担忧前期投资的高收益理财产品存在兑付风险，所以，撤出后直接选择了比较熟悉行业的股票。

从9月的行业数据来看，券商经纪业务也明显上升，显示市场活跃，交易火爆。经纪业务增长是驱动9月业绩高增长重要原因，虽然佣金率不断下滑，但9月日均交易额达到3857亿元、同比大幅增长54%，市场交易非常活跃。

“在新增高净值客户不断入场的同时，原有高净值客户也在不断加大杠杆，主动来开融资融券。”前述营业部负责人表示，市场的活跃，让去年冷清的大户室又活跃了起来，而且部分大客户今年确实收益不错。业内人士分析认为，随着二级市场吸引力的增强，未来高净值个人投资者将会不断增加。